גיוס הון לחברה הוא אחד הרגעים הקריטיים בהתפתחותה. לפני חתימה על הסכם השקעה מלא, נהוג לחתום על Term Sheet – מסמך עקרונות שמסכם את התנאים העיקריים של ההשקעה בצורה תמציתית וברורה. למרות שמדובר במסמך לא מחייב ברוב הסעיפים, ה-Term Sheet הוא הבסיס שעליו יתבססו ההסכמים הסופיים, ולכן חשוב להבין אותו היטב ולנסח אותו נכון.
מה כולל Term Sheet?
Term Sheet סטנדרטי כולל מספר סעיפים מהותיים: גובה ההשקעה, שווי החברה לפני ואחרי ההשקעה (Pre-Money ו-Post-Money Valuation), סוג המניות שיוקצו למשקיעים (לרוב מניות מועדפות), זכויות מיוחדות למשקיעים כמו זכויות וטו, זכויות הצטרפות לגיוסים עתידיים (Pro-Rata Rights), הגנות מפני דילול (Anti-Dilution Provisions), וזכויות מידע ודירקטוריון וכן תקופת No-Shop שהחברה מנועה מלגייס מגופים אחרים
למה חשוב שה-Term Sheet יהיה מאוזן?
אמנם זה מפתה להסכים במהירות לכל תנאי רק כדי לסגור השקעה, אבל Term Sheet שמכביד מדי על החברה יכול לפגוע בה בעתיד: קיבוע תנאים קשיחים מדי עלול להקשות על גיוסים עתידיים, להרחיק משקיעים חדשים, או להגביל את החופש הניהולי של המייסדים. לכן, חשוב לבנות Term Sheet שמעגן ומאזן בין האינטרסים של המשקיעים, של בעלי המניות ושל החברה.
זקוקים לייעוץ בבניית Term Sheet? אנחנו כאן בשבילכם
ה-Term Sheet הוא הרבה יותר ממסמך עקרונות: הוא השלב שבו מונחים היסודות להצלחה העתידית של החברה. ב-Danoy אנו מתמחים בליווי חברות סטארטאפ וחברות טכנולוגיה בתהליכי גיוס הון, ונשמח לעזור לכם לנסח את עקרונות ה-Term Sheet חכם, מקצועי ומאוזן – כזה שמשרת את הצמיחה והיעדים שלכם.